從25家到546家，科創(chuàng)板“枝繁葉茂”。
2023年7月22日，是科創(chuàng)板開市四周年的日子。作為資本市場深化改革的“試驗田”，科創(chuàng)板示范性和引領(lǐng)性躍然而立。
科創(chuàng)板不僅助力科創(chuàng)企業(yè)做大做強，成為資本市場支持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的主戰(zhàn)場；而且，其試點注冊制改革以來，在發(fā)行、上市、信息披露、交易、持續(xù)監(jiān)管等方面進行了一系列制度創(chuàng)新，形成了可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗，為創(chuàng)業(yè)板、北交所的改革提供了有益借鑒。
“四年以來，光峰科技（688007.SH）與科創(chuàng)板共同成長與經(jīng)歷。公司核心技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用、新賽道的準(zhǔn)確切入、頭部企業(yè)的合作達(dá)成，依托科創(chuàng)板的廣闊平臺，效率提升了至少一倍。”光峰科技創(chuàng)始人、董事長兼CEO李屹對記者如是說。
作為首批登陸科創(chuàng)板的25家企業(yè)之一，光峰科技是科創(chuàng)板市場的參與者、見證者。
和光峰科技一樣，四年來，越來越多的“硬科技”企業(yè)將科創(chuàng)板作為上市首選地。
有市場人士指出，從推動資金、人才等資源向科創(chuàng)領(lǐng)域集聚發(fā)揮的作用看，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制無疑是近年來支持科技創(chuàng)新最重要、最有效的政策舉措，較好地發(fā)揮了撬動國家及社會資本、吸引優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新人才、促進科技產(chǎn)業(yè)資本良性循環(huán)的作用。
“新經(jīng)濟”特征明顯
科創(chuàng)板設(shè)立四年時間里，上市公司突破500家，IPO募集資金逾8000億元，營業(yè)收入、凈利潤、研發(fā)投入分別突破1萬億元、1千億元、1千億元，最近3年營業(yè)收入、凈利潤復(fù)合增長率分別達(dá)到30%、59%，居A股各板塊之首。
在聚焦科技創(chuàng)新、深耕主業(yè)的基礎(chǔ)上，科創(chuàng)板上市公司保持業(yè)績穩(wěn)定較快增長。
以2019年為基數(shù)，科創(chuàng)板公司近3年營業(yè)收入和歸母凈利潤的復(fù)合增長率達(dá)到30%和59%，超3成公司連續(xù)3年凈利潤均實現(xiàn)正增長，108家公司歸母凈利潤3年復(fù)合增長率超過50%，整體發(fā)展勢頭良好。
科創(chuàng)板堅持板塊定位，突出“硬字當(dāng)頭”，著力支持關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新。2022年，科創(chuàng)板公司研發(fā)投入規(guī)模首次突破千億元，達(dá)到1285億元，同比增長28%，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例平均為16%，同比提升3個百分點。其中，生物醫(yī)藥、集成電路等行業(yè)研發(fā)投入強度居前，近70家公司研發(fā)投入占營業(yè)收入比例超過30%，超50家公司研發(fā)投入超過5億元。此外，2022年科創(chuàng)板公司新增知識產(chǎn)權(quán)超4.3萬項，同比增長25%。
技術(shù)創(chuàng)新還體現(xiàn)在人才隊伍建設(shè)上。科創(chuàng)板建設(shè)四年來，已經(jīng)匯聚逾19萬人的科研人才隊伍，平均每家公司研發(fā)人員占員工總數(shù)近3成，平均每家公司擁有6名核心技術(shù)人員。
和元生物（688238.SH）董事長潘謳東對記者感慨道：“科創(chuàng)板的設(shè)立，支持掌握核心技術(shù)、具備成長潛力的高科技企業(yè)以更方便、更有效的方式獲得發(fā)展所需要的資金，幫助一大批‘身懷絕技’的關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)者，從高校、實驗室、科研院所走上了更廣闊的舞臺。”
更為市場稱道的是，圍繞“卡脖子”領(lǐng)域重點產(chǎn)業(yè)鏈，科創(chuàng)板發(fā)揮板塊示范效應(yīng)和集聚效應(yīng)，推動構(gòu)建以行業(yè)龍頭為引領(lǐng)、上下游企業(yè)協(xié)同的矩陣式產(chǎn)業(yè)集群。
據(jù)統(tǒng)計，集成電路領(lǐng)域，科創(chuàng)板公司總數(shù)達(dá)101家，占A股同類上市公司的六成，涵蓋設(shè)計、制造和封測三大環(huán)節(jié)的主產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，以及設(shè)備、材料、EDA工具軟件、IP技術(shù)授權(quán)等支撐環(huán)節(jié)，形成了鏈條完整、協(xié)同創(chuàng)新的發(fā)展格局。
生物醫(yī)藥領(lǐng)域上市公司總數(shù)111家，重點介入癌癥、艾滋病、乙肝、丙肝等治療領(lǐng)域，已成為美國、中國香港之外全球主要上市地。
新能源領(lǐng)域，已有16家光伏企業(yè)，16家動力電池產(chǎn)業(yè)鏈公司，綠色經(jīng)濟發(fā)展勢頭良好；工業(yè)機器人、軌道交通等產(chǎn)業(yè)鏈也已初具規(guī)模。
中微公司（688012.SH）董事長兼首席執(zhí)行官尹志堯也談到了上市對產(chǎn)業(yè)鏈的助力：“中微公司在科創(chuàng)板上市四年來，借助上市公司的綜合優(yōu)勢，在產(chǎn)品開發(fā)、市場拓展、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同和投融資等方面都取得了長足的發(fā)展。”
制度創(chuàng)新實踐
科創(chuàng)板不僅在科創(chuàng)屬性、融資能力、成長性、業(yè)績韌性等方面表現(xiàn)突出，作為改革試驗田，其也在不斷引領(lǐng)A股制度創(chuàng)新，制度性探索始終走在市場前沿。
“過去四年，科創(chuàng)板果敢創(chuàng)新，在承銷保薦、發(fā)行上市、交易、做市、信息披露等多項制度流程上不斷優(yōu)化和改革，為全面注冊制改革帶來有益實踐，具備重大參考價值。”平安證券黨委書記、董事長兼CEO何之江對記者說。
在審核注冊制度機制上，科創(chuàng)板堅持以信息披露為核心，切實把好信息披露質(zhì)量關(guān)。綜合運用審核問詢、現(xiàn)場督導(dǎo)、現(xiàn)場檢查、投訴舉報核查等多種方式，壓實發(fā)行人的信息披露第一責(zé)任、中介機構(gòu)的“看門人”責(zé)任。據(jù)了解，科創(chuàng)板開板以來，審核注冊環(huán)節(jié)共淘汰企業(yè)227家，淘汰率29%左右，有效減少企業(yè)“帶病申報，搶跑占位”。
市場化定價機制作為科創(chuàng)板改革的重要內(nèi)容之一，也是市場關(guān)注的焦點，四年來不斷完善。
科創(chuàng)板建立以專業(yè)機構(gòu)投資者為主體的市場化詢價、定價和配售機制，新股發(fā)行價格、規(guī)模、節(jié)奏主要通過市場化方式?jīng)Q定，由買賣雙方充分博弈形成反映企業(yè)內(nèi)在價值的新股價格。截至目前，科創(chuàng)板公司發(fā)行市盈率中位數(shù)46.6倍，呈現(xiàn)出“一企一價”、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價、龍頭溢價的特征。
科創(chuàng)板還在信息披露制度、交易制度、持續(xù)監(jiān)管制度方面有所深化。
比如，2022年10月，做市商交易制度在科創(chuàng)板落地，目前有100余只科創(chuàng)板股票開展做市業(yè)務(wù)，做市商報價積極，做市股票交易活躍度提升，市場反響良好。科創(chuàng)板還首創(chuàng)首發(fā)前股份詢價轉(zhuǎn)讓制度，滿足創(chuàng)新資本退出需求，共有41家科創(chuàng)板公司71批股東完成詢價轉(zhuǎn)讓，總成交額約373億元。
此外，科創(chuàng)板進一步暢通上市公司融資渠道，截至今年6月底，共有180家次科創(chuàng)板公司推出再融資方案，合計擬募集約2655億元。科創(chuàng)板還新增第二類限制性股票制度，大幅優(yōu)化激勵對象、規(guī)模和價格限制，共有334家科創(chuàng)公司推出462單股權(quán)激勵計劃，板塊覆蓋率為62%。
嘉實基金總經(jīng)理經(jīng)雷對記者表示，“作為我國首個實行注冊制的場內(nèi)市場，科創(chuàng)板相關(guān)制度建設(shè)與創(chuàng)新試點步伐從未停止，在引入長期資金、維護科創(chuàng)板市場穩(wěn)定性等方面作用顯著，為我國科創(chuàng)企業(yè)大發(fā)展?fàn)I造了健康的資本環(huán)境。 ”
據(jù)悉，下一步，上交所將進一步堅守科創(chuàng)板定位，聚焦科創(chuàng)板“支持和鼓勵‘硬科技’企業(yè)上市”的核心目標(biāo)，專注服務(wù)“硬科技”，進一步支持符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)到科創(chuàng)板上市。（來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道）
