經濟導報記者 時超
隨著各只公募基金陸續披露2023年4季度的運營情況，最新一批基金重倉股也展現在投資者面前。
經濟導報記者通過Wind資訊統計發現，截至1月17日，已經有200余只個股出現在公募基金4季度的重倉股名單中，其中就有歌爾股份(002241.SZ)、山東出版(601019.SH)等9只魯股在列。
總體看，新能源領域依然獲得基金偏愛，寧德時代(300755.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)分別獲得10只、6只基金重倉，暫居前兩位。而從山東上市公司群體看，消費電子、傳媒、環保等板塊的龍頭企業頗受基金重視，獲得基金重倉持股。
當然，基金經理調倉動作以及對未來市場展望，也成為“基民”關注的重點。長期關注資本市場的濟南投資者張權對經濟導報記者表示，他經常借基金經理表述了解專業機構人士對市場、行業的判斷，并作為自己后續布局的參考，多年來從中獲益良多。
基金仍青睞新能源
雖然去年以來，新能源板塊出現了大幅調整，但從最新的公募基金持倉情況看，該行業仍然是基金布局重點。
比如，國投瑞銀基金知名基金經理施成單獨管理的6只基金，本月率先披露2023年4季報，天齊鋰業(002466.SZ)、寧德時代、華友鈷業(603799.SH)、天賜材料(002709.SZ)等新能源概念股出現在這些基金的重倉股名單中。
施成認為，市場目前對于公司質地、競爭格局、盈利能力、財報質量等都有所忽視，對于中國經濟里強競爭力的公司定價也偏保守。他表示，復蘇不會消失，未來優質的公司有望在經濟上行期獲得更好的定價。
對于以新能源為代表的成長行業，施成認為，整體市場情緒和預期處于低點，看好2024-2025年能夠兌現成長的公司的行情。比如在新能源汽車方面，經過一年的大量去庫存，行業的庫存到了一個較為極限的狀態，同時新能源汽車大幅下跌的價格，預計會在未來1-2年內強烈刺激需求，供需的錯配，未來可能再次出現。“隨著需求的恢復，未來新能源汽車行業的龍頭預計會持續向好。”
當然，與布局新能源這種大幅回調的板塊相比，部分基金更傾向于尋求防守性更強的高股息個股。
就像中歐瑾泉基金去年下半年開始不斷增加股票倉位，至去年四季度末已達到94.05%的較高持倉比例。在該只基金重倉股中，可以看到蘇州銀行(002966.SZ)、華電國際(600027.SH)等市盈率較低、股息率較高的個股。
該基金在4季報中表示，其配置策略以穩定商業模式和優質現金流的高股息資產為主。即尋找現金流好，并且分紅比例有望進一步提升的行業或者是盈利存在反轉的公司，增加了公用事業和環保等一些細分子行業的配置。
成長型魯股受青睞
從最新一批基金重倉股名單中，投資者也發現了不少魯股身影，凸顯出相關個股的優勢。
比如，歌爾股份就獲得中庚價值領航基金的加倉，這只基金由中庚基金副總經理兼首席投資官丘棟榮管理，年化回報率達到14.89%，總回報高達102.50%。
丘棟榮表示，權益資產正處于系統性、戰略性配置位置。目前，權益資產估值至歷史最低位，跨期投資風險低，隱含回報是極高的。而在A股方面，他重點關注需求增長空間大、供給有競爭優勢的高性價比公司，主要行業包括醫藥制造、電子、機械、計算機、電氣設備與新能源、農林牧漁等。
經濟導報記者注意到，歌爾股份的股價于去年三季度末降至歷史低位，隨后企穩回升。公司還啟動了股份回購，截至去年底回購金額達到1.78億元。公司在VR/AR領域的優勢頗受機構重視，首創證券指出，公司能夠提供非球面透鏡、菲涅爾透鏡等多種VR光學解決方案，以及Freeform、棱鏡等AR 光學解決方案，加上歌爾光學產業園和上海光學研發中心啟用后，利用區域區位優勢鞏固產業鏈，公司未來VR/AR收入有望快速增長。
另外，魯股的傳媒板塊也頗受機構重視，山東出版、世紀天鴻(300654.SZ)均出現為最新一批的基金重倉股。其中，山東出版獲得中歐瑾泉重倉;世紀天鴻則是德邦穩盈增長基金的重倉。
兩只魯股中，山東出版股息率高(4.29%)、市盈率低(10倍左右)，具備防守特質;而世紀天鴻在人工智能(AI)應用方面進行了嘗試，東吳證券研究員張良衛表示，看好公司AI+教育業務發展。
值得注意的是，目前已披露的基金重倉魯股中，藍籌與成長股兼具，像華電國際、兗礦能源(600188.SH)等公司就是流通盤較大的藍籌股，而奧福環保(688021.SH)、邁赫股份(301199.SZ)等則是科創板、創業板上市的小盤股。不過，這些個股多具備一個特點，就是業績支撐，如華電國際、兗礦能源的市盈率都不到10倍，而奧福環保去年前三季度實現的歸母凈利潤同比增幅高達1223.95%，邁赫股份同期歸母凈利潤增速也達到了101.17%。
“目前市場處在低位，未來若回暖，有業績支撐的個股帶來超額收益的概率較大。”張權對經濟導報記者表示，從目前機構持倉情況看，優質成長股更具備中長期布局潛力。
光大證券等機構也表示，當前A股“盈利底”逐步確認，隨著價格因素改善，名義GDP增速或將迅速回升，助力企業盈利持續修復，預計A股企業盈利將會重回兩位數增長。此外，若海外流動性持續改善，相應板塊的估值或許出現抬升。
該券商指出，中長期來看，隨著經濟現實與市場情緒逐步好轉，預計市場風格將趨于均衡，不同類型的板塊或都將有一定的投資機會。“從歷史數據來看，在經濟現實與市場情緒均好轉的背景下，成長、消費與周期板塊均有較為明顯的超額收益。”
