證監(jiān)會主席吳清3月6日在十四屆全國人大二次會議舉行的經(jīng)濟(jì)主題記者會上表示，進(jìn)一步推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展，從監(jiān)管方面來說，最重要的是兩個關(guān)鍵詞：一個是強(qiáng)，一個是嚴(yán)。強(qiáng)，要強(qiáng)本強(qiáng)基。嚴(yán)，要嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管。
吳清表示，保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益是證監(jiān)會最重要的中心任務(wù)，這也是資本市場監(jiān)管工作政治性、人民性的直接體現(xiàn)。
談及如何提高資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性的話題，吳清說，市場運行有其自身規(guī)律，正常情況下不應(yīng)干預(yù)，但是一旦市場嚴(yán)重脫離基本面，出現(xiàn)非理性劇烈震蕩，流動性枯竭、市場恐慌、信心嚴(yán)重缺失等極端情形時，該出手就果斷出手，糾正市場失靈。
監(jiān)管者要特別關(guān)注公平問題
談及資本市場基本功能時，吳清表示，如何把握投資與融資、公平與效率等，都值得認(rèn)真研究。
“關(guān)于投資與融資，我理解二者是一體兩面的、不能分割的，這兩大功能相輔相成，沒有投資就沒有融資，沒有買方就沒有賣方，只有投融資平衡發(fā)展，資本市場也才能夠形成良性循環(huán)。”吳清表示。
他說：“關(guān)于公平與效率，我理解，在公平交易、合理定價、充分競爭的條件下高效配置資源，促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，這樣資本市場才有持久的生命力。但是，由于市場參與各方在資金、技術(shù)、信息等方面都有很多差異，監(jiān)管者要特別關(guān)注公平問題，把公開公平公正作為最重要的原則。在我們這樣一個中小投資者占絕大多數(shù)的市場，更是如此。所以，保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益是證監(jiān)會最重要的中心任務(wù)，這也是資本市場監(jiān)管工作政治性、人民性的直接體現(xiàn)。”
吳清表示，關(guān)于下一步工作，證監(jiān)會將深入貫徹中央金融工作會議的精神，牢牢把握強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險、促發(fā)展的主線，堅持市場化法治化方向，尊重規(guī)律，尊重規(guī)則，進(jìn)一步推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展。尊重規(guī)律，首先是尊重市場規(guī)律，尊重經(jīng)濟(jì)規(guī)律，還要尊重創(chuàng)新規(guī)律;尊重規(guī)則，首先是尊重法律，尊重契約，還要尊重一些國際通行的技術(shù)規(guī)范。
強(qiáng)本強(qiáng)基 嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管
“從監(jiān)管方面來說，下一步重點是突出兩個字，一個是強(qiáng)，一個是嚴(yán)。”吳清說。
強(qiáng)，就是要強(qiáng)本強(qiáng)基。從規(guī)模上看，我國資本市場已經(jīng)是全球第二大市場，但還不夠強(qiáng)。前一段時間的市場波動再次暴露出一些深層次問題，值得深思。投資者是市場之本，上市公司是市場之基，投資者和上市公司都是資本市場發(fā)展的源頭活水。必須真誠善待投資者，更好服務(wù)投資者，從法律上、制度上、監(jiān)管執(zhí)法和司法上進(jìn)一步加強(qiáng)對投資者的保護(hù)，增強(qiáng)投資者對市場的信心和信任，吸引更多的投資者特別是中長期資金參與市場。同時，也必須聚焦提高上市公司質(zhì)量，讓企業(yè)更好發(fā)揮主體作用，提升投資價值，證監(jiān)會也將與行業(yè)主管部門，包括相關(guān)宏觀部門和股東單位、地方政府等方面協(xié)同發(fā)力，共同支持企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，營造更好環(huán)境。從根本上看，必須堅定不移全面深化改革開放，夯實資本市場高質(zhì)量發(fā)展的制度基礎(chǔ)。
關(guān)于嚴(yán)，就是嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，就是依法從嚴(yán)監(jiān)管市場，依紀(jì)從嚴(yán)管理隊伍。中央金融工作會議明確提出，要實現(xiàn)監(jiān)管全覆蓋，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管。要認(rèn)真對標(biāo)對表，針對股票市場、債券市場、期貨和衍生品市場等各領(lǐng)域、各主體、各環(huán)節(jié)，全面檢視并加快補(bǔ)齊監(jiān)管存在的短板弱項。
“我們將瞪大眼睛，對問題機(jī)構(gòu)、問題企業(yè)強(qiáng)化早期糾正，對各類風(fēng)險及早處置，對各種違法違規(guī)行為露頭就打，對重點領(lǐng)域的重大違法行為要重點嚴(yán)打，特別是一些觸碰底線的，比如造假欺詐、操縱市場、內(nèi)幕交易等違法行為，都要嚴(yán)厲打擊。在隊伍管理上，證監(jiān)會將刀刃向內(nèi)，嚴(yán)抓嚴(yán)管，真正在政治上、專業(yè)上、作風(fēng)上、廉潔上過得硬，打造一支監(jiān)管鐵軍。”吳清說。
提高上市公司質(zhì)量
談及如何提高上市公司質(zhì)量，讓投資者獲得更好的回報，吳清表示，這段時間證監(jiān)會和各地政府正在走訪上市公司，幫助上市公司解決一些實際困難。
吳清表示，提高上市公司質(zhì)量，首先是上市公司自身的責(zé)任，同時也需要外部環(huán)境的改善。證監(jiān)會的首要職責(zé)就是抓好全鏈條各環(huán)節(jié)的監(jiān)管，與各方面一起營造良好的市場生態(tài)和一流的營商環(huán)境，促使上市公司進(jìn)一步完善治理、信息透明，更加專注主業(yè)、優(yōu)化資源配置，更加穩(wěn)健經(jīng)營，更好地回報投資者。
從監(jiān)管上說，主要有以下幾個方面：一是做好入口的監(jiān)管，再一個是出口的監(jiān)管，還有一個是持續(xù)監(jiān)管，最后是責(zé)任的落實。
首先，嚴(yán)把入口。企業(yè)IPO上市絕不能以“圈錢”為目的，更不允許造假、欺詐上市。因此，審核注冊各個環(huán)節(jié)都要依法依規(guī)，嚴(yán)之又嚴(yán)，督促發(fā)行人真實準(zhǔn)確完整披露信息，要全力把造假者擋在資本市場門外。目前，證監(jiān)會對在審企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場檢查，交易所也進(jìn)行現(xiàn)場督導(dǎo)，但是現(xiàn)場檢查和現(xiàn)場督導(dǎo)的覆蓋面還非常有限，下一步，證監(jiān)會要成倍地大幅地提高覆蓋面，對發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)線索進(jìn)一步加大查處力度，堅持申報就要擔(dān)責(zé)，以此倒逼發(fā)行人進(jìn)一步提高申報質(zhì)量，也倒逼中介機(jī)構(gòu)提高執(zhí)業(yè)和服務(wù)水平，做到勤勉盡責(zé)。
第二，狠抓日常，加強(qiáng)上市后監(jiān)管。目前突出抓三件事：一是防假打假。證監(jiān)會目前正在與有關(guān)部門一起共同構(gòu)建綜合懲防體系，強(qiáng)化穿透式監(jiān)管，嚴(yán)肅整治、嚴(yán)厲打擊財務(wù)造假和侵占上市公司利益的違法違規(guī)行為。二是規(guī)范減持，對一些通過“技術(shù)性”離婚、融券賣出、轉(zhuǎn)融通等繞道違規(guī)減持的，要進(jìn)一步堵塞制度漏洞。對于大股東、實控人等違規(guī)減持的，要依法嚴(yán)厲打擊。三是推動分紅。近年來，A股上市公司的分紅狀況在持續(xù)改善，但常年不分紅的公司也不少，分紅的穩(wěn)定性、及時性、可預(yù)期性都還有待進(jìn)一步提高。對多年不分紅，或者分紅比例偏低的公司，證監(jiān)會還將區(qū)分不同情況采取硬措施，包括限制控股股東減持、實施ST風(fēng)險警示，等等。還將推動有條件的公司一年多次分紅，特別是鼓勵春節(jié)前分紅，讓大家歡歡喜喜過年。
第三，暢通出口。現(xiàn)在，很多方面呼吁要加大退市力度，證監(jiān)會將付諸行動。一方面，設(shè)置更加嚴(yán)格的強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)，做到應(yīng)退盡退。另一方面，完善吸收合并等政策，進(jìn)一步拓寬多元退出渠道，也鼓勵推動一些公司主動退市。強(qiáng)制和主動退市，下一步都要加大力度，有進(jìn)有出。
第四，壓實責(zé)任。提高上市公司質(zhì)量，企業(yè)必須扛起第一責(zé)任、主體責(zé)任，控股股東、實控人、董監(jiān)高作為企業(yè)的“關(guān)鍵少數(shù)”必須挺在前面。監(jiān)管部門、行業(yè)主管部門、地方政府還有各類專業(yè)中介機(jī)構(gòu)也都要各負(fù)其責(zé)，責(zé)無旁貸。
需要強(qiáng)調(diào)的是，在加強(qiáng)上市公司監(jiān)管過程中，包括發(fā)行上市、并購重組、股權(quán)激勵等制度也要與時俱進(jìn)，進(jìn)一步適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的需要和特點，進(jìn)行必要的調(diào)整完善，增強(qiáng)制度的包容性、適應(yīng)性，讓真正有潛力的企業(yè)在資本市場的支持下成長壯大，不斷改善上市公司結(jié)構(gòu)，從而讓投資者能夠更好分享經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的成果。
面對非理性劇烈震蕩
該出手就果斷出手
談及如何增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性的話題，吳清說，市場運行有其自身規(guī)律，正常情況下不應(yīng)干預(yù)，但是一旦市場嚴(yán)重脫離基本面，出現(xiàn)非理性劇烈震蕩，流動性枯竭、市場恐慌、信心嚴(yán)重缺失等極端情形時，該出手就果斷出手，糾正市場失靈，“我們已經(jīng)有一些行之有效的做法，還將健全相關(guān)機(jī)制，堅決防止發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險”。
吳清說，從監(jiān)管者的角度來說，重視資本市場內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)，提升市場韌性，是一項體系性工作，必須堅持系統(tǒng)思維、底線思維、極限思維，還要綜合施策，至少包括一個基石和五個支柱。
一個基石，就是高質(zhì)量的上市公司。發(fā)行人必須是高質(zhì)量的，上市公司首先要有良好的治理，有穩(wěn)定的回報或者可以期待的成長性。大股東、實控人和管理層必須牢記上市公司是公眾公司，必須有姓“公”的意識和責(zé)任，要持續(xù)對公眾負(fù)責(zé)，持續(xù)提高投資價值。
五個支柱，包括一是更合理的資金結(jié)構(gòu)。市場上長錢短錢都是需要的，但是更缺的是長錢，需要推動讓長期資金配置，倡導(dǎo)投資者堅持價值投資、理性投資、長期投資的理念。
二是更加完善的基礎(chǔ)制度。資本市場的規(guī)范要求提高，必須通過改革把基礎(chǔ)制度扎實，增強(qiáng)制度的適應(yīng)性、穩(wěn)定性、可預(yù)期性。比如不管是一級市場還是二級市場，都需要完善定價機(jī)制，通過各參與方充分博弈;再比如對于量化交易，根據(jù)我們的國情、市情進(jìn)一步突出公平性，建立健全監(jiān)管制度，趨利避害，規(guī)范發(fā)展。
三是更有效的市場調(diào)節(jié)機(jī)制。市場供求關(guān)系和價格都是市場自發(fā)調(diào)節(jié)自我平衡的決定性因素，比如說一級市場二級市場主要有效聯(lián)動協(xié)調(diào)發(fā)展，更好發(fā)揮市場自身的作用。
四是更優(yōu)質(zhì)的專業(yè)服務(wù)。包括證券公司、基金公司、期貨公司、投資管理機(jī)構(gòu)，從業(yè)人員包括會計師、律師、服務(wù)機(jī)構(gòu)，評估評級機(jī)構(gòu)等都要進(jìn)一步地回歸本源，勤勉盡責(zé)，把功能性放在首位，不斷地提升和專業(yè)服務(wù)的水準(zhǔn)。
五是更嚴(yán)格的監(jiān)管執(zhí)法。證監(jiān)會最近采取了一些嚴(yán)格執(zhí)法行動，還將持續(xù)嚴(yán)格執(zhí)法，有一些重大的違法違規(guī)行為，涉及犯罪的將追究刑事責(zé)任，目的就在于維護(hù)市場三公秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。(來源：中國證券報)
