深交所網(wǎng)站顯示，1月27日，江蘇澤潤(rùn)新能科技股份有限公司（下稱“澤潤(rùn)新能”）提交注冊(cè)，擬登陸創(chuàng)業(yè)板。據(jù)披露，澤潤(rùn)新能的首發(fā)申請(qǐng)于2023年5月31日獲受理，2024年2月1日首發(fā)上會(huì)通過(guò)，從過(guò)會(huì)到提交注冊(cè)近1年之久。
澤潤(rùn)新能是一家專注于新能源電氣連接、保護(hù)和智能化技術(shù)領(lǐng)域，專業(yè)提供光伏組件接線盒產(chǎn)品一體化解決方案的高新技術(shù)企業(yè)，當(dāng)前核心產(chǎn)品為光伏組件接線盒。
本次IPO，澤潤(rùn)新能將發(fā)行新股不超過(guò)1596.6956萬(wàn)股，擬募集資金7.20億元，用于光伏組件通用及智能接線盒擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、新能源汽車輔助電源電池盒建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金等，保薦券商為申萬(wàn)宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司。
產(chǎn)能數(shù)據(jù)前后矛盾？
公開(kāi)資料顯示，澤潤(rùn)新能2018年12月7日擬對(duì)建設(shè)項(xiàng)目環(huán)評(píng)文件作出審批意見(jiàn)的公示顯示，公司擬投資投資3000萬(wàn)元新建年產(chǎn)1200萬(wàn)套太陽(yáng)能光伏接線盒項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后將具備年產(chǎn)尚德接線盒500萬(wàn)套、ZT接線盒400萬(wàn)套、Z8接線盒300萬(wàn)套的生產(chǎn)規(guī)模。
2019年9月，澤潤(rùn)新能報(bào)批了新建年產(chǎn)5000萬(wàn)套太陽(yáng)能光伏接線盒項(xiàng)目，并于2021年4月30日通過(guò)竣工環(huán)境保護(hù)驗(yàn)收。該項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能為5000萬(wàn)套/年。常州市生態(tài)環(huán)境局2022年9月20日作出的《市生態(tài)環(huán)境局關(guān)于江蘇澤潤(rùn)新材料有限公司擴(kuò)建年產(chǎn)2500萬(wàn)套太陽(yáng)能光伏接線盒項(xiàng)目（重新報(bào)批）環(huán)境影響報(bào)告表的批復(fù)》顯示，項(xiàng)目投資3000萬(wàn)元，利用現(xiàn)有租賃廠房，購(gòu)置注塑機(jī)、電阻焊機(jī)等設(shè)備從事生產(chǎn)，項(xiàng)目建成后將具備年產(chǎn)Z8接線盒2000萬(wàn)套、Z7接線盒400萬(wàn)套、汽車輔助電源盒100萬(wàn)套的生產(chǎn)能力。
而招股說(shuō)明書(shū)披露，截至2022年底，澤潤(rùn)新能光伏組件接線盒的產(chǎn)能為2945.68萬(wàn)套。
對(duì)此，澤潤(rùn)新能稱，環(huán)境影響報(bào)告表中公示為公司計(jì)劃建設(shè)產(chǎn)能，實(shí)際建設(shè)過(guò)程中公司將根據(jù)市場(chǎng)需求等有序推進(jìn)，招股說(shuō)明書(shū)中已披露了公司的實(shí)際產(chǎn)能情況。
吸收合并母公司估值過(guò)高？
招股說(shuō)明書(shū)披露，澤潤(rùn)實(shí)業(yè)為澤潤(rùn)新能前身澤潤(rùn)有限的母公司。2021年，由于澤潤(rùn)實(shí)業(yè)不再?gòu)氖戮唧w經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，為提升管理效率和減少持股層級(jí)，因此決定由澤潤(rùn)有限吸收合并澤潤(rùn)實(shí)業(yè)。
據(jù)披露，本次吸收合并的基準(zhǔn)日為2021年9月30日，被合并方澤潤(rùn)實(shí)業(yè)前一會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)總額13598.70萬(wàn)元、營(yíng)業(yè)收入7529.10萬(wàn)元、利潤(rùn)總額422.68萬(wàn)元。
2021年11月30日，天健事務(wù)所出具了“天健深審（2021）1307號(hào)”審計(jì)報(bào)告，截至2021年9月30日，澤潤(rùn)實(shí)業(yè)的凈資產(chǎn)為14349.80萬(wàn)元。截至2021年底，澤潤(rùn)新能凈資產(chǎn)也僅為15841.65萬(wàn)元。
2021年12月13日，宇威評(píng)估出具了“宇威評(píng)報(bào)字[2021]第060號(hào)”資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，截至2021年9月30日，澤潤(rùn)實(shí)業(yè)的凈資產(chǎn)評(píng)估值為34717.39萬(wàn)元。
也就是說(shuō)，澤潤(rùn)實(shí)業(yè)資產(chǎn)總額為13598.70萬(wàn)元、且不再?gòu)氖戮唧w經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，但該公司的凈資產(chǎn)竟然為14349.80萬(wàn)元，評(píng)估值更是高達(dá)34717.39萬(wàn)元，評(píng)估值是凈資產(chǎn)的2.42倍。
對(duì)于澤潤(rùn)實(shí)業(yè)的評(píng)估值較凈資產(chǎn)大幅增值是否具有合理性的問(wèn)題，澤潤(rùn)新能稱，根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，該公司評(píng)估價(jià)值的增值主要來(lái)自長(zhǎng)期股權(quán)投資的增值，具有合理性。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與公開(kāi)報(bào)道“打架”？
據(jù)襄陽(yáng)日?qǐng)?bào)2023年6月29日發(fā)布的《湖北澤潤(rùn)新能源汽車輔助電源項(xiàng)目投產(chǎn)》報(bào)道顯示，2023年6月27日，投資5億元的湖北澤潤(rùn)新能源科技有限公司新能源汽車輔助電源及光伏組件接線盒項(xiàng)目正式投產(chǎn)。
報(bào)道顯示，2022年12月，襄陽(yáng)高新區(qū)與江蘇澤潤(rùn)新能科技股份有限公司（下稱“江蘇澤潤(rùn)”）簽訂項(xiàng)目進(jìn)區(qū)協(xié)議，由江蘇澤潤(rùn)在襄陽(yáng)高新區(qū)設(shè)立全資子公司湖北澤潤(rùn)新能源科技有限公司，投資5億元，建設(shè)光伏組件接線盒、新能源汽車輔助電源項(xiàng)目，主要從事光伏接線盒、連接器、新能源汽車輔助電源的研發(fā)和生產(chǎn)。
報(bào)道稱，2023年，澤潤(rùn)新能產(chǎn)值預(yù)計(jì)可達(dá)到1億元左右，其中出口1500萬(wàn)元；通過(guò)5年發(fā)展，公司產(chǎn)值將達(dá)到7億元，其中出口7000萬(wàn)元，帶動(dòng)1000人就業(yè)。
而招股說(shuō)明書(shū)披露，2023年，澤潤(rùn)新能的營(yíng)業(yè)收入約為8.44億元，凈利潤(rùn)約為1.20億元；子公司湖北澤潤(rùn)的營(yíng)業(yè)收入為457.47萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-175.70萬(wàn)元。
對(duì)于上述報(bào)道和公司招股說(shuō)明書(shū)披露為何存在差異，澤潤(rùn)新能稱公司披露信息完整，并未詳盡回復(fù)。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 石憲亮 財(cái)經(jīng)研究員 張萍）
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